新华健康｜创新药收入持续提升 恒瑞医药登陆港交所

5月23日，恒瑞医药（01276.HK）正式登陆(dēnglù)港交所，实现“A+H”两地上市。上市首日的恒瑞医药高开(gāokāi)29.4%，随后高开高(gāokāigāo)走大涨超32%。 据公司5月15日的公告显示，恒瑞医药拟全球发售224,519,800股H股（假设(jiǎshè)无发售量调整权及超额配(pèi)股权行使），中国香港发售股份(gǔfèn)1234.86万股，国际发售股份约2.12亿股。 南开大学金融学教授田利辉表示(biǎoshì)，恒瑞医药通过“A+H”双平台布局，展现了其作为中国创新药龙头企业的战略(zhànlüè)定力与全球化野心。 2025年第一季度，恒瑞医药(héngruìyīyào)交出“史上最佳(zuìjiā)成绩单”，其第一季度报告(bàogào)显示，期内恒瑞医药实现营业收入72.06亿元，同比增长(zēngzhǎng)20.14%，归属于上市公司股东的净利润18.74亿元，同比增长36.90%。 而恒瑞医药(héngruìyīyào)在创新(chuàngxīn)方面表现亮眼，2024年创新药收入(shōurù)首次突破百亿，成为恒瑞医药业绩主要驱动力。Wind数据显示，2022-2024年，恒瑞医药创新药收入从86亿元(yìyuán)增长至138.92亿元，年复合增长率达30%以上。 复星国际证券研报(yánbào)指出，目前恒瑞医药拥有超过110款(kuǎn)(kuǎn)已商业化的药物，其中包括19款1类新分子实体创新药和4款2类新药，另有超过90款创新药处于不同研发阶段。未来三年预计将有47项创新成果上市(shàngshì)（含HER2 ADC、GLP-1药物等）。 恒瑞医药表示，登陆港股是恒瑞医药迈向国际资本(zīběn)市场、加速创新国际化的(de)关键一步，也是恒瑞医药五十五年发展历程的又一重要里程碑。同时有助于吸引(xīyǐn)国际人才，提升全球竞争力。 据悉，恒瑞医药商务拓展（BD）授权收入已在利润端形成显著(xiǎnzhù)业绩。累计(lěijì)达成14笔创新药对外授权合作，其中(qízhōng)近三年有9笔，涉及Lp(a)抑制剂、DLL3 ADC、GLP-1资产(zīchǎn)组合、PARP1抑制剂等核心品种，累计交易金额约140亿美元。 从恒瑞医药的长期发展(fāzhǎn)路径来看，田利辉认为，恒瑞医药“创新+国际化”的发展路径短期能够通过BD授权快速获得现金流，支撑高研发投入(tóurù)；中期可以借助国际合作伙伴加速产品(chǎnpǐn)全球化，积累经验；长期推动打造自主国际化能力，实现从“中国(zhōngguó)创新”到“全球创新”的跨越(kuàyuè)。（记者 邓林如）